Em 2022, a capacidade de produção de alumina continuará a se expandir, a capacidade de produção de alumínio eletrolítico se recuperará gradualmente e os preços do alumínio apresentarão uma tendência de alta e queda. A faixa de preço de LME é 2340-3230 dólares americanos / tonelada, e a faixa de preço de SMM (21.535, -115,00, -0,53%) é 17.500-24.800 yuans / tonelada.

Em 2021, o preço do SMM aumentou 31,82%, e sua tendência pode ser dividida em duas etapas: do início do ano até meados de outubro, sob a influência da recuperação econômica no exterior, aumento das exportações, políticas de controle duplo sobre o consumo de energia e disparada dos preços do gás natural no exterior, preços do alumínio continuam a subir. ; Desde o final de outubro, a China interveio nos preços do carvão, a lógica de suporte de custos entrou em colapso e os preços do alumínio caíram acentuadamente. No final do ano, devido à alta dos preços da energia na Europa, iniciou-se uma recuperação.

1. A capacidade de produção de alumina continua a expandir

De janeiro a novembro de 2021, a produção global de alumina atingiu 127 milhões de toneladas, um aumento em relação ao ano anterior. aumentar de 4,3%, dos quais a produção de alumina chinesa foi de 69,01 milhões de toneladas, um aumento anual de 6,5%. Em 2022, muitos projetos de alumina serão colocados em produção no país e no exterior, principalmente na Indonésia. Além disso, a refinaria de alumina Jamalco, com uma produção anual de 1,42 milhão de toneladas, deverá ser reiniciada em 2022 .

Em dezembro de 2021, a capacidade construída de alumina chinesa era de 89,54 milhões de toneladas, e sua capacidade operacional era de 72,25 milhões de toneladas. A expectativa é de que a nova capacidade de produção seja de 7,3 milhões de toneladas em 2022, e a capacidade de retomada é estimada, de forma conservadora, em 2 milhões de toneladas.

No geral, a capacidade global de produção de alumina está em excesso.

Perspectivas de mercado para 2022

Em 2022, espera-se que o Fed aumente as taxas de juros e os preços dos metais estarão sob pressão geral. A política fiscal doméstica está pré-posicionada, o investimento em infraestrutura aumentará no primeiro semestre e a demanda por alumínio melhorará. Como a regulamentação imobiliária não foi flexibilizada, podemos nos concentrar na demanda por alumínio de veículos de nova energia e indústrias fotovoltaicas. O lado da oferta está atento à produção de alumínio eletrolítico. No contexto do "duplo carbono", a capacidade de produção doméstica de alumínio eletrolítico pode continuar limitada, mas espera-se que seja melhor do que em 2021. O volume estimado de aumento da produção e a retomada das exportações em 2022 também são consideráveis.

No geral, a diferença entre a oferta e a demanda de alumínio eletrolítico será reduzida em 2022. Ela será apertada no primeiro semestre e melhorará no segundo. O preço do alumínio apresentará uma tendência de alta e queda. A faixa de preço do alumínio em Londres é de 2.340 a 3.230 dólares americanos/tonelada, e a faixa de preço do alumínio em Xangai é de 17.500 a 24.800 yuans/tonelada.