Nos últimos meses, os preços dos lingotes de alumínio têm apresentado flutuações significativas, influenciadas por uma combinação de dinâmicas de oferta e demanda, fatores macroeconômicos e desenvolvimentos geopolíticos. Após um período de relativa estabilidade no início de 2024, os preços apresentaram tendências de alta e baixa, refletindo a complexa interação das forças de mercado.

Visão geral do movimento de preços

Os preços do alumínio na Bolsa de Metais de Londres (LME) têm se mostrado voláteis, com preços variando entre US$ 2.200 e US$ 2.600 por tonelada métrica no primeiro semestre de 2024. Após uma ligeira recuperação no primeiro trimestre devido à demanda por reposição de estoques, os preços enfrentaram pressão de queda no segundo trimestre, em meio a uma demanda mais fraca do que o esperado de setores-chave como construção e automotivo. No entanto, nas últimas semanas, houve uma recuperação modesta, impulsionada por restrições de oferta e pela melhora do sentimento macroeconômico.

Principais fatores que influenciam os preços do alumínio

1. Restrições de oferta e cortes de produção

Custos de energia e fechamento de fundições: Os altos preços da energia, especialmente na Europa, forçaram algumas fundições a reduzir a produção ou a fechar temporariamente. Isso restringiu a oferta, sustentando os preços.

Políticas de Produção da China: Como maior produtora mundial de alumínio, as políticas da China sobre consumo de energia e emissões continuam a impactar o fornecimento global. A recente escassez de energia na província de Yunnan levou a cortes na produção, aumentando a pressão sobre os preços.

2. Fraqueza e recuperação do lado da demanda
Desaceleração na Construção e na Indústria: A fraca demanda do setor imobiliário, especialmente na China, pressionou o consumo de alumínio. Da mesma forma, a fraca atividade industrial na Europa e nos EUA limitou o interesse de compra.

Recuperação do Setor Automotivo: O crescimento da produção de veículos elétricos (VE) forneceu algum suporte, já que o alumínio é um material essencial para veículos leves. No entanto, isso não compensou totalmente a fraqueza geral da demanda.

3. Fatores macroeconômicos e geopolíticos

Taxas de juros e inflação: As políticas dos bancos centrais, em particular a posição do Federal Reserve (Fed) dos EUA sobre cortes de juros, influenciaram o sentimento dos investidores. Um dólar americano mais forte também tornou o alumínio mais caro para compradores estrangeiros.

Tensões comerciais globais: as restrições à exportação na Rússia (um grande produtor de alumínio) e as atuais tensões comerciais entre EUA e China aumentaram a incerteza nas cadeias de suprimentos.

4. Níveis de estoque e negociação especulativa

Os estoques dos armazéns da LME têm flutuado, com aumentos recentes aliviando algumas preocupações com a oferta. No entanto, negociações especulativas e atividades de hedge amplificaram as oscilações de preços.

Perspectivas para os preços do alumínio

A trajetória de curto prazo dos preços do alumínio dependerá de:

Medidas de estímulo econômico da China (por exemplo, gastos em infraestrutura).

Tendências do mercado de energia (custos de carvão e eletricidade para fundições).

Recuperação industrial global, particularmente nos setores de veículos elétricos e energia renovável.

Embora os riscos de oferta possam manter os preços elevados, preocupações com a demanda podem limitar altas significativas. A maioria dos analistas prevê que o alumínio será negociado na faixa de US$ 2.300 a US$ 2.700 nos próximos meses, com potencial de alta se a atividade manufatureira se recuperar.

Em resumo, os preços dos lingotes de alumínio permanecem sensíveis tanto às condições macroeconômicas quanto a fatores específicos do setor, tornando-os altamente reativos a mudanças nos mercados de energia, políticas comerciais e demanda industrial. Investidores e participantes do setor devem monitorar essas variáveis de perto para futuras sinalizações de preços.