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Xangai alumínio para quebrar o jogo ainda precisa esperar

2022-11-01

O alumínio de Xangai continuou a oscilar a tendência por 3 meses e ainda está estável na faixa de 17.500-19.000 yuan / ton, sempre flutuando em torno da linha de custo. Embora os rumores de alumínio russo no exterior continuem, mas até agora nenhuma notícia de entrega proibida confirmada apareceu, então não teve um impacto maior nos preços domésticos de alumínio em Xangai. Em 26 de outubro, o alumínio de Xangai fechou 18.570 yuan / ton, a faixa de oscilação ainda é difícil de romper.

Na minha opinião, embora haja notícias de que o Federal Reserve irá desacelerar o aumento da taxa para 50BP em dezembro, mas o macro positivo de curto prazo não é suficiente para suportar a quebra de alta do preço do alumínio, os fundamentos ainda são a principal prioridade do mercado negociação. Os fundamentos atuais não mudaram muito, o mercado formou uma nova rodada de expectativas de racionamento de energia e redução de produção, e a demanda ainda é principalmente recuperação sazonal, diante do maior terminal consumidor imobiliário para fornecer destaques de consumo, o preço geral do alumínio é esperado respaldado pela oscilação da faixa de custo.

A capacidade de produção do lado da oferta foi ligeiramente reparada. A oferta de perfis de alumínio, perfis de alumínio para janelas e portas , fabricação de alumínio e assim por diante está aumentando.

No ambiente geral de escassez de água e eletricidade em Yunnan, a fim de garantir o fornecimento de energia no próximo inverno e na próxima primavera, o alumínio eletrolítico, uma indústria de alto consumo de energia, entrou pela primeira vez na lista de restrição de produção. Atualmente, cerca de 1,04 milhão de toneladas de capacidade de produção foi descontinuada e, do 4º ao 1º trimestre do próximo ano, a capacidade de produção reduzida pode ser expandida para 1,56 milhão de toneladas, e então retomar gradualmente a produção de acordo com a recuperação das chuvas. No geral, a produção de Yunnan representou apenas 2,6% da capacidade de produção nacional, com pequeno impacto. Além disso, os cortes de produção em Guangxi e Sichuan estão gradualmente retomando a produção, enquanto Xinjiang, Guizhou e Mongólia Interior ainda estão em produção. Shanxi também iniciou 65.000 toneladas de nova capacidade este mês,

Em termos de produção, a produção de alumínio eletrolítico em setembro foi de 3,3395 milhões de toneladas, com alta de 7,34% na comparação anual e queda de 4,26% na comparação mensal. Entre eles, as províncias de Yunnan e Sichuan contribuíram para a principal redução. Atualmente, com a recuperação gradual da capacidade de produção em Sichuan e a promoção contínua de novas capacidades de produção em torno de Sichuan, espera-se que a capacidade de produção aumente ligeiramente em outubro e preste atenção aos cortes de produção subsequentes.

O lado da demanda é dominado por uma recuperação sazonal

Com a forte queda das receitas de exportação, o volume exportado de alumínio em setembro foi de 496 mil toneladas, queda de 8,22% em relação ao mês anterior e alta de 0,8% na comparação anual. O volume exportado aos poucos voltou à normalidade e a atenção do mercado voltou-se gradualmente para o mercado consumidor interno. Ouro nove prata dez temporada de pico, o consumo a jusante melhorou gradualmente, mas a epidemia local afetou a demanda.

Do ponto de vista da demanda final doméstica, o setor automobilístico contribui para o consumo principal, o desempenho imobiliário ainda é fraco, espera-se que o avanço subsequente do preço do alumínio para cima também precisa olhar para a força da política imobiliária. De acordo com os dados do National Bureau of Statistics, a área de habitação na China foi de 947,67 milhões de metros quadrados, um aumento de 11,41 mês a mês, queda de 38% ano a ano; a área concluída foi de 408,79 milhões de metros quadrados, um aumento de 10,9% mês. m. e queda de 19,9% ano-a-ano. De acordo com a Associação Chinesa de Fabricantes de Automóveis, a produção automobilística da China em setembro foi de 2,409 milhões de unidades, um aumento de 0,58% em relação ao mês anterior e de 35,8% em relação ao ano anterior, o que ainda deve ter espaço para melhorias. A partir de 24 de outubro, o inventário social doméstico de alumínio eletrolítico de alumínio eletrolítico foi de 626.000 toneladas, uma queda de 10.000 toneladas semana a semana, e a falta de armazenamento melhorou significativamente. Mas recentemente o bloco de capacidade de transporte do noroeste, a chegada de menos, alerta para o fim do lingote de alumínio de mercadorias concentradas causadas pelo acúmulo do fenômeno.

Sinais de uma recessão global podem desacelerar o ritmo de aumentos das taxas do Fed, mas precisamos ser cautelosos antes de aterrissar em dezembro. Do ponto de vista fundamental, no curto prazo, a escassez de energia regional e as preocupações com a redução da produção ainda existem, o lado da demanda ainda é principalmente a recuperação sazonal, os preços do alumínio se desfazem e ainda precisam esperar uma melhora significativa nos dados imobiliários. Diante disso, julgamos que a probabilidade de os preços do alumínio manterem a tendência de oscilação é grande.

 
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